Företag

Riskmätning

De grundläggande metoderna för riskmätning och bedömning

På grund av finanskrisen i slutet av 2008 har riskhanteringen upplevt ökad betydelse och framträdande roll som en funktion inom finansbranschen. Därför är kännedom om de grundläggande metoderna för att mäta, bedöma och kontrollera risker avgörande för dem som vill komma vidare i ekonomin. Här presenterar vi en snabb primer på nyckelkoncept inom detta område.

Pengar i fara

Den orubbligaste, men mest konservativa riskmätningen är den totala summan av pengar som investeras eller lånas. Det värsta möjliga resultatet är att hela investeringen blir värdelös eller att låntagaren standardiseras. En förfining är införandet av sannolikheter för analysen, men det krävs ofta ett antal antaganden som inte är strikt mottagliga för exakt mätning. Se vår förklaring av Monte Carlo-simuleringar.

Begränsningar av storleken på positioner som kan hållas av värdepappershandlare eller det belopp som låntagare kan utsträcka till en viss låntagare är i huvudsak tillämpningar av samma riskreduceringsstrategi.

Volatilitet och variabilitet

Dessa är gemensamma riskåtgärder med avseende på börshandlade värdepapper och värdepapper. Historiska data kan göras för att göra bedömningar av möjliga framtida prisrörelser, mot bakgrund av tidigare prisfluktuationer. Riskmätning med avseende på enskilda värdepapper och värdepapper klassificeras ofta i samband med korrelation mellan dem, bland dem och med hänvisning till bredare ekonomiska indikatorer.

Mycket av modern portföljteori inbegriper till exempel att utveckla strategier för att minska amplituden av de totala prisfluktuationerna i en investeringsportfölj genom att välja en blandning av investeringar vars individuella priser tenderar att vara antingen okorrelerade eller ännu bättre korrelerade (det vill säga, deras priser tenderar att röra sig i motsatta riktningar, med en upp när den andra är nere och vice versa). Den har ansökningar för finansiella rådgivare, pengarchefer och finansiella planerare.

Prediktiv kraft i historien

Den normala juridiska kedjan på investeringsprospekten försäkrar att "tidigare prestanda inte garanterar framtida resultat". På samma sätt erbjuder korrelationer och statistiska relationer som mäts under en historisk period endast ofullkomliga tecken på vad framtiden kan innehålla för samma säkerhet eller värdepappersgrupp. Extrapolering av historiska trender och relationer till framtiden bör därför ske med stor försiktighet.

Motpartsrisk

Motpartsrisk är risken för att den andra parten i en transaktion, såsom ett annat företag inom finanssektorn, kommer att visa sig oförmögen att uppfylla sina skyldigheter i tid. Exempel på dessa skyldigheter är att leverera värdepapper eller kontanter för att reglera affärer och återbetala kortfristiga lån enligt plan.

Bedömningar av motpartsrisk görs ofta baserat på analyser av företagens ekonomiska styrka som tillhandahålls av kreditvärderingsinstitut. Men som finanskrisen i slutet av 2008 visade sig, är de metoder som används av kreditvärderingsinstituten djupt bristfälliga (liksom konsumenternas FICO-poäng) och föremål för ett allvarligt fel. Dessutom kan händelser i en generell finansiell panik snurra snabbt och små motpartsfel kan snabbt ackumuleras till den punkt där stora företag med förmodligen rikliga ekonomiska kuddar görs insolventa.

Lehman Brothers, Merrill Lynch och Wachovia var sådana missförhållanden av 2008 års kris; den första gick i konkurs, och de andra förvärvades av starkare företag.

En stor del av problemet med att bedöma motpartsrisk är att analyserna utförda av kreditvärderingsinstitut inte är tillräckligt dynamiska. De anpassar sig bara till nya realiteter bara relativt långsamt. Vidare, när en motpart som tidigare ansågs ljud plötsligt stryker mot insolvens, är det ytterst svårt, om inte omöjligt, att avveckla skyldigheter och transaktioner som redan ingåtts under de gynnsamma omständigheter som hölls tidigare.

Aktuarernas roll

Aktuarier är mest förknippade med att analysera dödlighetstabeller på livförsäkringsbolagens vägnar och spelar en viktig roll i premieuppställningen på policy och utbetalningsplaner på livräntor. Aktuariell vetenskap, som det ofta kallas, är en tillämpning av avancerade statistiska tekniker till stora dataset som själva har höga måttmätningsnoggrannor.

Dessutom baseras riskbedömningarna från livförsäkrings aktuarier på data som är nästan helt okorrelerade med det finansiella systemet och rörelser på finansmarknaderna. Däremot är mätningar av motpartsrisker, investeringarnas framtida beteende och utsikterna för specifika affärsinitiativ inte möjliga för sådan exakt vetenskaplig analys. Riskhanterare (och de ledande vetenskapsfackpersonalerna som lånar dem kvantitativt stöd) kommer troligen aldrig att kunna utveckla prediktiva modeller som har någonstans i närheten av den grad av förtroende som man kan placera i de som uppskattas av en livförsäkrings aktuar.


Intressanta Artiklar
Rekommenderas
Ta den här karriärens quiz! Ta vår quiz 1. Hur övertygar du ditt projektteam för att välja din idé? Hero Images / Hero Images / Getty Images Jag säger till dem att min idé är verkligen riktigt bra. Jag stör inte eftersom det inte spelar någon roll om vi använder min idé eller inte. Jag berättar för dem om alla fördelar med min idé. Jag hotar att in
Att uppmana en tredimensionell värld på den tvådimensionella sidan är ingen lätt uppgift. Till och med yrkesverksamma måste arbeta på beskrivning. Dessa tips hjälper dig att odla dina observationer och sedan vända observationerna till prosa. Lär dig att observera världen Som en läsare, Marilyn, noterade, har en författares roll vissa saker gemensamt med en detectives: "Jag minns mig om Sherlock Holms klagomål till Dr Watson, " skrev hon. "Du ser
Är du en ny eller snart högskoleexamen som är redo att bosätta sig i det första inträdesnivån? Eller kanske du funderar på att göra en karriärbyte i mellanlivet och inser att du måste gå tillbaka till ett jobb på grundnivå och jobba dig därifrån? Oavsett om du bara börjar eller en medelålders karriärväxlare, behöver du nog lite hjälp att komma igång. Om så är fallet, läs
En inredningsarkitekt förbättrar funktionen, säkerheten och estetiken på inre utrymmen, samtidigt som man tar hänsyn till hur olika färger, texturer, möbler, belysning och utrymme arbetar tillsammans för att möta passagerarnas eller besökarnas behov. Han eller hon arbetar med både privata och offentliga utrymmen, inklusive bostäder, köpcentra, skolor, kontor och sjukhus. Anställning
Den brottsbekämpande fältet är blomstrande. Efter ett decennium med minskande brottsfrekvens är brottsligheten i varje kategori stigande över hela landet. Framsteg inom teknik och en efter september 11 betoning på hemlandsäkerhet har drivit efterfrågan på en ny ras av brottsbekämpande professionell utrustad för att möta förändringarna i den nationella säkerheten. Nedan följer
På samma sätt som allt annat i vår tid av förändring utvecklas rollen som en chef. Det som brukade vara övervägande en roll som övervakning och över skuldertyp som övervakar andras arbete, är nu en blandning av ledare, coach, strateg, projektledare, lagutvecklare och till och med lagmedlem. Begreppet