Insider Trading är ett ämne som historiskt genererar en hel del nyheter. Förnamnet du kanske tycker om (bland alla chefer och affärsmän som anklagas och / eller dömts) är hemdesignguru Martha Stewart som spenderade tid bakom barer för insiderhandel.
Om du inte är bekant med denna värld är insiderhandel handel med en säkerhet (köp eller sälja ett lager) baserat på materialinformation som inte är tillgänglig för allmänheten. Det är förbjudet av US Securities and Exchange Commission (SEC) eftersom det är orättvist och skulle förstöra värdepappersmarknaden genom att förstöra investerarnas förtroende.
Vad är en insider
Företagets insider är någon som har tillgång till viktig information om ett företag som kan påverka investerarbeslut som skulle påverka företagets aktiekurs eller värdering. Denna viktiga information beskrivs ofta som väsentlig information.
Företagsledare och chefer har väsentlig information. Försäljningschefen vet till exempel hur mycket produkt företaget har sålt och huruvida det kommer att uppfylla de uppskattningar som det ger till investerare. Andra i företaget har väsentlig information, till exempel den revisor som förbereder säljprognosräkningen. Företagets administrativa assistent har också väsentlig information eftersom han eller hon förbereder pressmeddelandet och har förhandsbesikt om inkomstresultatet.
Andra insiders inkluderar finansiella analytiker; topp säljare; individer i Investor Relations och / eller PR som förbereder de offentliga meddelandena; nyckelpersoner inom forskning och utveckling (om företaget utvecklar en ny produkt som kan vara en stor säljare); mäklare; bankirer och advokater. Som du kan se är potentialen för insidan handel bred, varför offentligrättsliga organisationer har klara rutiner för att anmäla de personer som anses som insiders och förklarar dem regler, begränsningar och eventuella påföljder.
En tillfällig insider
Det innebär alltså att du inte är insider om du inte är på företagets ledningsgrupp, finans- eller utvecklingslag eller någon anställd för att hantera den materiella informationen? I ett ord, "Nej"
SEC innehåller i sin definition av insiders de som har "tillfällig" eller "konstruktiv" tillgång till materialinformationen. Om företagets president berättar att företagets bästa hopp för en genombrottsprodukt inte kommer att få godkännande av myndigheter, är du nu lika mycket insider som han är. Det är olagligt för honom att handla utifrån den kunskapen innan den blir offentlig kunskap.
Det är lika olagligt för dig att göra det för att du nu är en "tillfällig insider". Detta förblir sant oavsett hur många gånger informationen passeras. Om presidenten berättar om sin barberare, som säger till sin barnvakt, som säger till sin läkare, som säger till dig, betyder det att barberaren, barnvakt, läkare och du är alla "tillfälliga insiders".
Den som har väsentlig information är förbjuden att handla på grundval av den kunskapen tills informationen är tillgänglig för allmänheten. Högsta domstolen i USA hävdar att detta även gäller för någon som inte har några band till företaget. Innehav av väsentlig information gör dig till insider, även om du inte stjäl informationen.
Påföljder för överträdelse insiderhandel regler
§§ 10 b och 14 ei lagen om värdepappersbörs av 1934 ger sekretariatet rätt att begära domstolsbeslut som kräver att brottslingar ska återbetala sina handelsvinster. SEC kan också be domstolen att införa ett straff på upp till tre gånger den vinst som överträdarna insåg från sin insiderhandel. Förutom de ekonomiska påföljderna finns det straffrättsliga påföljder, vilket var fallet med Martha Stewart.
Skydda ditt företag
Polis dina insidenter själv, tillåter inte insiderhandel och engagera dig inte själv. Var noga med att inte dela upp viktig information med någon som inte är insider och se till att alla insidörer förstår det ansvar som läggs på dem och omständigheterna under vilka de kan bli "tillfälliga insiders". Det är i ditt företags intresse att förhindra insiderhandel. Även om företaget och alla dess anställda i slutändan rensas av sekretariatet för eventuella felaktigheter, kan utredningen i sig själva få allvarliga skadliga effekter på företaget i allmänhetens och intressenternas ögon.