Företag

IRR eller intern ränta

IRR är en speciell tillämpning av logiken bakom NPV- eller Net Present Value-beräkningarna. Det är ett vanligt använd koncept inom projekt- och investeringsanalys, inklusive kapitalbudgettering. IRR för ett projekt eller investering är diskonteringsräntan som resulterar i en NPV på noll.

Beräkning av IRR är ett sätt att analysera en investering för vilken förväntad (eller faktisk) avkastning varierar från år till år eller period till period. Förutom skuldinstrument som ger en konstant avkastning under sina liv, är en sådan variation normen. IRR-metoden är en anordning för att härleda en enda, genomsnittlig sammansatt avkastningsränta från ett sådant scenario.

Om den faktiska diskonteringsräntan (vilken är den teoretiska kostnaden för medel till företaget eller investeraren i fråga) är lägre än IRR, bör projektet eller investeringen genomföras. Det är den beslutsreglerande tumregel som används när IRR används ett analytiskt verktyg för att utvärdera projekt eller investeringar.

Enkelt numeriskt exempel

Du gör ett lån på $ 1000 till någon. Enligt villkoren för lånet kommer du att få en räntebetalning på 11% (110 $) vid utgången av det första året och en 20% räntebetalning (200 USD) vid slutet av det andra året, då kommer du också få din $ 1000 återbetalning tillbaka.

Din IRR, eller Intern avkastning, på detta lån, skulle vara 15.1825%.

Här är beviset på det resultatet:

Nuvärdet på $ 110 är $ 95, 50, med en diskonteringsränta på 15, 1825%.

Det vill säga $ 110 / 1.151825 = $ 95.50

Under tiden är nuvärdet på $ 1 200 $ 904, 50, med en diskonteringsränta på 15, 1825%.

Speciellt $ 1200 / ((1, 151825) ^ 2) = $ 904, 50

Och $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1.000.00

IRR-dator

HP12c Financial Calculator är ett klassiskt verktyg, fortfarande i stor utsträckning, för beräkning av IRR eller intern ränta. Dessutom erbjuder de flesta kalkylprogram, till exempel Microsoft Excel, möjligheten att beräkna den.

Användningar av IRR

Intern avkastning är, som tidigare noterat, ett tidskrävt verktyg inom olika områden av ekonomi. I projektanalys används det till exempel ofta för att bestämma om ett visst projekt ska genomföras. Såsom beskrivs i nästa avsnitt har användningen av IRR på ett sådant framåtblickande sätt begränsningen att tillämpas på prognostiserade siffror, som eventuellt kan komma att uppnås.

På ett bakåtriktat sätt används IRR för att bedöma den faktiska utvecklingen av investeringar. Investeringsfonder, i synnerhet hedgefonder, brukar citera det som en nyckelindikator för sina bankkontakter.

I allmänhet är IRR en vanligt använd mätvärdering för att bedöma faktiska eller potentiella investeringar där avkastningen har varierat eller förväntas variera över tiden. I det enkla numeriska exemplet ovan får den potentiella långivaren en genomsnittlig årlig avkastning på 15, 18% på sina pengar och bör jämföras med andra investeringsmöjligheter för att bedöma dess önskvärt.

Begränsningar av IRR-analys

Prognostiserad eller prognostiserad avkastning kan inte uppstå som förväntat.

Ett projekt eller en investering med en lägre förväntad IRR kan vara att föredra om den lägre IRR kan tjäna på ett större huvudbelopp. Till exempel ger en möjlighet att tjäna 30% på en investering på 100 000 dollar större absoluta belöningar än 40% på $ 1 000.

Ett projekt eller en investering med lägre förväntad IRR kan vara att föredra om den lägre IRR kan tjänas under en längre period. Om du till exempel tjänar en sammansatt 30% över fyra år, vilket nästan tredubblar din investering, är det förmodligen ett bättre alternativ än att tjäna 40% för bara ett år och ha mycket osäkra utsikter för återinvestering efter det.

Den totala IRR för en investeringsportfölj är inte genomsnittet av IRR på varje projekt, säkerhet eller investering i det. Snarare är den totala IRR-värdet av en portfölj med hög initial avkastning på kapital vanligtvis större än den totala IRR för en portfölj där de flesta vinsterna kommer senare, även om den senare har större totala vinster över tiden. Private equity-chefer försöker sålunda att producera en högre IRR på en investeringsportfölj genom att få ut vinstinvesteringar tidigt samtidigt som de förlorar investeringarna längre.

För begränsningar av IRR-analys kan en utmärkt diskussion återfinnas i artikeln "Att betygsätta en retur, tänk på vad du saknar" av John Kay, Financial Times, 9/8/2010.

Kallas också - Intern avkastning, Hurdle Rate, Sammansatt avkastningsgrad, Sammansatt intresse.


Intressanta Artiklar
Rekommenderas
Har du en passion för golf du vill dela med andra i en caddy position? Eftersom denna position är kundvänd och en förlängning av golfbanan är det viktigt att du formulerar din kunskap, erfarenhet, passion och professionalism i ditt brev. Inkludera exempel på din tidigare golf- och kundtjänstupplevelse och något idrottsligt erkännande som du fått. Lämna ans
Under åren ändras ratings i marinen, liksom andra tjänster, som tekniska framsteg och behoven för flottan ändras med tiden. Butikshållarens betyg är ett sådant betyg. Att hålla inventeringen och upprätthålla en försörjningskedja och butikskonstruktion för kommandotjänsten och besättningens behov är mer teknisk och kräver en grundlig förståelse av datorer, databaser och logistik. Således har Store
Bokning och marknadsföring av konserter innebär många rörliga delar, så det är ganska enkelt att förvirra att komma in i bilden. Om du är ny att spela live, börjar du bara klippa dina tänder på livemusikkretsen, då kan den förvirringen gå genom taket av många skäl. Faktum är att det här kan vara en tuff tid för många musiker, inte bara för att hela processen är ny och mer än lite skrämmande, men också för att musiker i detta skede är de perfekta målen för att få hustled. När du kommer till scenen dä
Är du intresserad av att lära dig hur man hanterar effekterna av förändring på dina kvarvarande anställda under uppsägningar? Downsizing och uppsägningar introducerar många olika förändringar i en organisation, inklusive en förändring i hur bekväm och säker varje enskild person känner till sitt jobb inom organisationen. Men andra förä
Marksmanship är mer än bara bekant med ett vapen och kan träffa ett mål, det är en färdighet i precisionsskytte - vare sig det är ett gevär eller en pistol (kanske till och med pil och pil, men inte i militären). Att vara en "marksman" menar inte att man är snickare kvalificerad; Bortsett från kravet på att slutföra en Sniper-träningsläge finns flera nivåer av marksmanship-Marksman, Sharpshooter och Expert-och de flesta snipers är utvalda från eliten av expert rifleman kvalifikation. Förenta staterna
Dåliga chefer visar alla 9 av dessa anställdas numreringsbeteenden Om du någonsin haft en dålig chef och alla har haft en dålig chef på en eller annan gång, har du sett ett ganska hemskt förvaltningsbeteende från den dåliga chefen på den tiden i din karriär. Men, kvalificerar deras handlingar sig som det värsta sättet att hantera människor? Kanske kanske